06
資本政策・エクイティストーリー
上場時の株主構成から逆算した資本政策の作成と、事業の成長の道筋を投資家に説明するエクイティストーリーの作成を支援します。
- 対象
- 資金調達を予定している会社、上場準備会社
- 時期
- 資金調達の前、ストックオプションの発行前、上場準備の開始時
- 担当
- 主幹事証券会社で上場準備に関わってきた公認会計士
支援の内容の詳細
01
資本政策表
現在の株主構成から上場時までの増資・株式の移動・ストックオプションの発行を時系列で並べ、持株比率の推移を計算します。
具体的な作業
- 株主名簿・登記簿・過去の調達の内容から、現在の株主構成を確定します
- 上場までの増資・株式の移動・ストックオプションの発行を時系列で並べ、持株比率の推移を計算します
- 上場時期や調達額の前提を変えた案を複数作り、比べられるようにします
会社にご用意いただくもの
- 株主名簿
- 登記簿
- 過去の投資契約
| 時点 | 創業者 | VC | 役職員 | 公募・売出 |
|---|---|---|---|---|
| 現在 | 72.0% | 20.0% | 8.0% | 0.0% |
| シリーズB | 61.2% | 30.0% | 6.8% | 2.0% |
| 上場時 | 48.5% | 28.0% | 5.5% | 18.0% |
02
ストックオプションの設計
付与の対象者・数量・行使条件を検討し、上場時の希薄化の程度を試算します。
具体的な作業
- 付与の対象者・数量・行使価格・行使条件を検討します
- 上場時の潜在株式の比率を試算します
会社にご用意いただくもの
- 役職員の一覧
- 既存のストックオプションの内容
03
エクイティストーリー
市場の状況、事業の強み、成長の道筋を、根拠となる数値とともに投資家向けの資料にまとめます。
具体的な作業
- 市場の状況、事業の強み、成長の道筋を、根拠となる数値と一緒に整理します
- 投資家向けの資料にまとめ、説明の順序を決めます
会社にご用意いただくもの
- 事業計画
- KPIの資料
- 市場の資料
進め方
- STEP 1現状の確認
株主名簿・登記簿・過去の調達の内容を受け取り、現在の株主構成を確定します。
- STEP 2案の作成
上場時の株主構成と調達額の目標から、資本政策の案を複数作ります。
- STEP 3決定
経営陣と案を比べ、採用する資本政策を決めます。
よくある質問
Q上場の時期が決まっていなくても作れますか。
A
作れます。上場時期を複数置いて、それぞれの持株比率の推移を比べられるようにします。
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